昆仑万维27亿收入50亿利润 棋牌游戏盈利成谜

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昆仑万维公布2021年第一季度陈述。陈述显示，公司2021年一季度实现業务收入7.93亿元，实现归属于上市公司股东的净利润3.13亿元。

收入與净利润倒挂 27亿收入50亿利润

公司27亿收入缔造了近50亿净利润。2020年财报显示，公司業务收入為27.40亿元，净利润為49.92亿元。

這类净利與收入倒挂或與其多元化营業投資相干。

今朝，昆仑万维现已构成信息分發平台Opera、语音社交平台Star Group、休闲文娱平台闲徕互娱、挪動游戏平台GameArk、科技股权投資五大营業板块。

在50亿的净利中，投資净收益與公平价值變更净收益合计跨越46亿元，此中12.92亿元来自公平价值變更净收益，33.62亿元来自投資净收益，

上市以来，昆仑万维已陆续在社交平台、人工智能、生物医药、物流、跨境电商、 Fintech、物联网等标的目的举行了财產链投資结构，并在 Grindr、映客、趣店、 DADA、 Pony AI 等项目中得到了较為可观的投資收益。

昆仑万维以投資為主营营業的子公司持有股权投資發生的公平价值變更收益作為常常损益举行了列示，触及金额13.12亿元。

33.62亿的投資收益中，重要来自Grindr Inc． 所有股权让渡。

2020年5月，公司将Grindr Inc． 所有股权让渡，买卖终极对价约為442，547万元人民币（合 62，054万美元）。陈述期内，公司已收到买方依照《修订及重述后的股权让渡协定》的商定付出的3.2亿美金价款。截至陈述期末，公司再也不持有Grindr Inc． 的股权，且从2020年6月起头Grindr Inc． 再也不纳入公司归并报表范畴。本次买卖所得到的投資收益在本期先行确认29.41亿元。残剩6000万美金投資收益待事迹稽核实现以后另行确认。

棋牌游戏红利成谜

2020年公司利润总额為50.32亿元。若是将昆仑万维12.92亿元来自公平价值變更净收益，和33.62亿元来自投資净收益全数扣除，公司利润总额仅剩下 3.78亿元。這是不是阐明公司主業其实不十分赚钱？

昆仑万维将其主营收入划分三大块，别离為游戏收入、社交收入及告白收入，详细以下：

一、游戏收入：重要由Gam貓旅館,eArk的游戏道具收入和闲徕互娱的联運游戏分成收入组成；

二、社交收入：重要由闲徕互娱的房卡收入和Grindr（已于2020年6月份再也不纳入归并报表范畴）的会员费组成；

三、告白收入：重要由闲徕互娱和Grindr發生的告白收入组成。

从收入布局看，公司游戏营業占重要。2020年，公司業务收入27.40亿元，此中游戏营業為11.99亿元，收入占比為43.79%；社交收集营業收入為12.32亿元，占收入比為45.01%。

必要指出的是，闲徕互娱是棋牌游戏為切进口，主打人群為3-6线城镇用户。是以，昆仑万维主業本色因此游戏营業為主。

但是，按照公司表露的游戏運营主体，其均实现了较大红利，此中以主营营業為研發、刊行及運营互联网游戏及互联网软件的昆仑团体有限公司，实现了11.14亿元的红利程度；以在线社交棋牌休闲產物研發及運营的闲徕互娱（成都）收集科技有限公司，实现了7.53亿元的红利程度。

利润总额扣除投資收益與公平价值變更仅艾灸治療，剩下3.78亿元，可是游戏運营主体又是大幅红利。至此，不得让人迷惑，游戏公司是真红利仍是其他缘由？昆仑万维的本钱用度又将是怎样归集？投資者该若何读懂這份年报？

事迹大幅下滑9亿商誉未减值 闲徕互娱仍处事迹对赌期

截止2020年陈述期末，公司商誉為9.56亿元，其重要收购闲徕互娱預借現金,构成。

必要指出的的是，收购闲徕互娱時，公司许诺2019年至2021年累计实现30.18亿元净利润，此中2019-2020年度闲徕互娱已累计实现净利润19.13亿元。

但是，必要指出的是，2020年公司主業均呈现分歧水平的大幅下滑。

游戏营業業务收入大幅下跌19.28%，社交营業主营营業收入大幅下跌27.92%，此中社交百樂,营業重要来自闲徕互娱。

别的，2020年财年，公司前五大客户干了近八成收入。前五大客户总收入占比為78.93%，此中第一大客户收入為7.68亿元，占比為28.03%。

值得一提的是，昆仑万维于2021年1月14日完成重大資產重组，KFH公司将持有Opera股权的一半卖给昆仑万维，终极使得昆仑万维商誉进一步爬升至37.91亿元。（公司察看/夏虫）